东方电气（HK1072）(600875.SH，01072.HK)投资价值分析报告—全球电源装备龙头，多元业务穿越周期
核心观点： 公司系全球发电装备龙头，电能替代引领电源投资持续增长，保供及用能安全倒逼基荷电源景气回升。公司在泛基荷电源领域头部份额稳定，短期火电（884146）发力，中期气核水风接力，长期电站服务及新产业空间广阔。我们看好公司大规模电源建设阶段业绩的持续性以及长期成长性。我们预测公司2025-2027年净利润分别为43.19/53.94/59.43亿元，对应EPS预测分别为1.25/1.56/1.72元。结合PE和DCF估值结果，我们给予公司2026年目标价48元，首次覆盖，给予“买入”评级。 |
