巨星科技（002444）跟踪点评—乘行业向上周期东风，工具龙头全球化厚积薄发
核心观点： 公司近期发布2025年业绩预告，预计2025年收入同比基本持平，预计实现归母净利润24.2亿~27.6亿元(同比+5.0%~+20.0%)、扣非归母净利润23.1亿~26.5亿元(同比+0.2%~+15.2%)。在国际贸易形势巨幅波动、欧美工具消费需求不振的情况下，公司仍实现了稳健的整体增长，电动工具、自有品牌等新方向取得喜人进展。我们看好2026年北美工具行业在降息通道下迎来复苏上行，公司有望凭借产品、品牌、渠道、供应链全方位综合优势强者愈强，强化全球工具头部品牌的地位，维持“买入”评级。 |
