2026年1月19日四大证券报纸头版内容精华摘要

     

阿里近日发布的最新版千问APP，支持人工智能（AI）点外卖、订机票、订酒店等功能，全面接入阿里生态，实现AI办事闭环，打响了2026年AI入口争夺战第一枪。

从“聊天交互”到“办事闭环”，AI正从工具属性向超级入口演进，阿里、字节、腾讯及各大模型企业纷纷入局，一场关乎未来流量分发逻辑、商业生态格局的较量已然开启。业内专家分析，2026年是“通用AI入口元年”，AI对C端入口的争夺，本质上是“模型、流量、生态、数据”的综合比拼，未来得AI入口者将得天下。

互联网大厂布局AI入口

近期，国内互联网公司纷纷加大AI应用产品的推广和入口竞争，其中阿里、字节、腾讯的“三国杀”尤为激烈。

     

中国证监会近日召开工作会议，研究部署2026年工作，勾勒出今年资本市场改革发展的蓝图。围绕防风险、强监管、促高质量发展，一系列制度创新与改革实招徐徐展开，传递出稳预期、促改革的监管信号，为资本市场行稳致远提供了根本遵循。

回望2025年，资本市场在多重风险挑战交织叠加中顶压前行，交出了一份韧性凸显、质效提升的答卷：中国特色稳市机制加快构建，服务实体经济质效显著提升，IPO与再融资合计募资1.26万亿元，交易所债券发行16.3万亿元，18个期货期权品种平稳上市；监管执法持续加码，全年查办证券期货违法案件701件、罚没款154.7亿元，财务造假综合惩防体系加快构建，市场生态不断净化。这份“成绩单”为今年改革纵深推进积累了宝贵经验。

布局2026年，证监会从稳中求进、提质增效出发，形成了环环相扣的改革脉络。市场“稳”是重中之重。监管部门正构建全方位的市场监测预警，实时追踪资金动向，为逆周期调节提供数据支撑。逆周期调节通过灵活运用政策工具平抑极端波动，在市场过热时适度降温，在情绪低迷时提振信心，促进市场平稳健康发展。强化交易监管与信息披露监管，是维护市场公平的核心抓手，监管部门紧盯异常交易个股，严查过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落。

政策“稳”是核心保障。根据改革部署，资本市场将推动股债期齐发力，提高服务高质量发展质效，包括启动实施深化创业板改革、提高再融资便利性和灵活性、持续拓宽中长期资金来源渠道和方式等。同时，在强化监管有效性方面做加法，一方面，加强对控股股东、实际控制人的行为约束，完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排，完善重组全链条监管；另一方面，严肃市场纪律，坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，推动更多特别代表人诉讼、先行赔付等典型案例落地，让违法违规者付出沉重代价。

     

1月17日，工业和信息化部发布消息，已于近日印发最新修订的《优质中小企业梯度培育管理办法》（以下简称《办法》）。

《办法》扩大了培育基础，首次将科技型中小企业纳入梯度培育范围。这意味着，未来的优质中小企业梯度将包含科技和创新型中小企业、专精特新中小企业和专精特新“小巨人”企业。同时，《办法》还对专精特新中小企业认定标准、专精特新“小巨人”企业认定标准进行了完善。

公开数据显示，“十四五”以来，全国累计培育专精特新“小巨人”企业1.76万家，带动培育专精特新中小企业超14万家，科技和创新型中小企业超60万家，优质中小企业梯度培育体系基本形成。

工信部相关负责人表示，《办法》的修订，是为了适应新形势、新要求，进一步健全优质中小企业梯度培育体系，引导企业持续提升发展质量，指导地方健全优质企业主动发现机制、强化培育服务和动态管理。

     

近日，某基金公司旗下产品单日涌入巨额资金，且陷入与网络“大V”违规合作的市场质疑，迅速成为行业与投资者关注的焦点。这一事件不仅暴露出基金短期规模激增带来的操作压力与新老持有人利益冲突，更将一道严肃命题置于行业面前：当流量日益成为营销的核心驱动，基金销售的创新边界究竟何在？那些游走于灰色地带的“擦边球”行为，是否正在悄然侵蚀公募行业“受人之托、忠人之事”的信任基石？

近年来，随着互联网第三方销售平台快速崛起，基金营销生态发生深刻重构。榜单、讨论区、实盘展示等功能的出现，在提升信息透明度与用户参与感的同时，也催生了新的营销场景。值得警惕的是，部分营销行为正滑向合规边缘。少数基金公司与网络财经内容创作者之间，逐渐形成一种披露不足、边界模糊的合作关系。这类合作往往以“投资分享”“实盘展示”等形式呈现，实质上却可能承载着明确的营销意图，试图在短期内制造声量、吸引跟风资金，催生非理性的申购热潮。

此类模式在一定程度上契合了部分投资者追逐热点、信任财经“大V”的投资心理，也为部分机构快速做大规模提供了捷径。然而，其潜在风险不容小觑。其一，若这种合作涉及未披露的利益安排，或构成变相的商业推介却未遵循相关法规要求，便直接触碰了合规底线，损害市场公平与投资者知情权。其二，无论资金因何涌入，巨额申购本身就会对基金投资运作造成冲击：稀释原持有人收益、打乱基金经理建仓节奏、推高持仓成本，并在市场反转时放大流动性风险。其三，更重要的是，这种依托于财经“大V”影响力和情绪传导的销售方式，极易强化市场的短期投机氛围，与基金行业应倡导的长期投资、理性决策理念背道而驰。

公募基金的立业之本是信任，而信任建立在每一环节的合规运作、透明披露与忠实尽责之上。营销创新必须在既定的法律与监管框架内，以规范、清晰的方式展开。当前市场的广泛质疑，恰恰揭示了在新生态下，厘清合规边界、压实主体责任的紧迫性。明确区分受严格监管的金融营销与普通个人分享，确保所有利益关联充分披露，是保护投资者的基本前提。面对可能损害基金平稳运作和持有人利益的异常情况，管理人必须将保护现有持有人置于首位，这既是风控硬要求，更是受托责任的试金石。