2025年12月底至今年年初，沪镍主力期货合约上演惊人反转。2025年12月17日，沪镍2602合约一度跌破11.2万元/吨，创出多年来新低；当日合约即上演强势反弹，收盘升至11.4万元/吨；此后该合约持续暴力反弹，多个交易日涨超3%。 截至2026年1月7日，沪镍2602合约最高升至147720元/吨，相比2025年12月17日低点上涨接近3.6万元/吨。 镍矿产业链传来重大利好消息。根据方正证券研报，据财闻，因年度工作计划未获官方批准，印尼淡水河谷公司镍矿暂停开采活动。此前印尼镍矿商协会表示，政府计划在2026年削减镍矿开采配额，2026年镍矿开采配额目标约为2.5亿吨。方正证券认为，若印尼政府缩减镍矿配额，有望加速镍行业供需再平衡。 据证券时报·数据宝统计，A股市场上镍概念股合计有40多只。部分概念股股价已起飞，中国铝业、贵研铂业、兴业银锡、中伟股份等元旦节后两个交易日均涨超10%。 部分公司今年业绩有望大幅增长。根据机构一致预测，3家及以上机构评级的概念股中，鹏辉能源、博迁新材今年净利润有望翻倍增长，盛达资源、海亮股份、新兴铸管、格林美等今年净利润增速均超30%。 2025年12月底至今年年初沪镍主力期货合约上演惊人反转（受益概念股）如下： 华友钴业（603799）：镍钴一体化龙头，在印尼布局华越、华飞等大型镍冶炼项目，拥有大量镍权益资源，全产业链覆盖资源、冶炼到电池正极材料，深度绑定头部电池厂与车企。 洛阳钼业（603993）：全球资源巨头，持有印尼大型待投产镍矿项目，全球多元化资源布局，未来镍产能潜力大，能抵御单一金属价格波动风险。 格林美（002340）：以 “城市矿山” 回收与印尼镍矿双轨模式保障镍源，回收技术领先，生产三元前驱体等电池材料，是循环经济代表企业。 盛屯矿业（600711）：在印尼运营高冰镍项目，采用火法 + 湿法双工艺路线，新能源业务占比高，抗风险能力较强，是镍钴新能源供应商。 中国中冶（601618）：央企背景，旗下巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿保有镍资源量可观，年产镍约 3.4 万吨，同时也是全球红土镍矿工程技术龙头。 青岛中程（300208）：在印尼持有大量镍矿资源储备，但项目处于开发阶段，业绩波动较大，存在退市风险（*ST）。 西部矿业（601689）：拥有国内青海的镍矿资源，同时布局镍相关冶炼加工业务，是国内镍资源领域重要代表企业之一。 鹏欣资源（600649）：通过参股等方式布局海外镍矿资源，在镍产业链上游有相关业务布局，为自身业务提供镍资源保障。 兴业矿业（000426）：拥有国内镍矿资源，以开采、加工镍等金属矿产为主，业务涵盖镍矿采选及相关产品销售。 中伟股份（300919）：持续布局全球矿产资源，拥有印尼镍矿冶炼产能，生产三元前驱体等，一体化战略持续推进。 |
