招商积余2025年年报点评：核心利润稳步增长 股东回报持续提升
东吴证券（601555）3月16日给予招商积余（001914）买入评级。 盈利预测与投资评级：公司作为招商局集团旗下物业管理（885915）与资产运营平台，在核心城市持续深化布局，市场化拓展能力稳健，第三方项目获取能力持续提升，同时关联方协同为多元化业务发展提供支撑。该机构预计公司2026/2027/2028 年归母净利润分别为9.12/10.21/11.20 亿元，同比分别+39.37%/+11.90%/+9.74%，EPS 分别为0.87/0.97/1.06 元，对应PE分别为12.4X/11.1X/10.1X。考虑到公司现金充裕，分红积极，核心利润稳健增长，维持“买入”评级。 风险提示：行业竞争加剧风险；关联方业务波动风险；宏观经济环境不及预期。 该股最近6个月获得机构11次买入评级、2次跑赢行业评级、2次推荐评级、2次增持评级。 |
