3月11日星期三十大金股机构一致看好

　　核心观点： 　事件：火山引擎于3月9日正式上线ArkClaw。OpenClaw发布以来，以超过28.7万的GitHub星标数(数据来源：GitHub官网)，超越Linux成为GitHub平台上最受欢迎的开源项目。其带来了强大的Agent能力，但无论是云端还是本地部署都需要复杂的环境配置，并且手动配置APIKey等繁琐流程，对非技术用户门槛较高。基于此，火山引擎开发了ArcClaw--一款开箱即用的云上SaaS版OpenClaw，无需任何复杂配置，打开网页即可使用7×24小时在线的AI助手。 　政策利好持续释放，OpenClaw生态有望进一步完善。多地政府出台了相关政策助力OpenClaw发展。例如深圳发布的《“深圳市龙岗区支持OpenClaw&OPC发展的若干措施》和无锡发布的《关于支持OpenClaw等开源社区项目与OPC社区融合发展的若干措施》，都提到了将以现金补贴的方式对OpenClaw的相关项目提供包括专属数据服务支持、智能体工具采购支持、AIGC模型调用等支持。 　盈利预测与投资建议。在OpenClaw等智能体平台引爆的新一轮Agent浪潮中，火山引擎正加速将其多模态大模型能力和云渠道下沉到各行业企业端，而汉得信息（300170）作为火山引擎的核心战略合作伙伴，两者有着多年合作经验，共同完成了包括面向大消费行业的品牌玩伴解决方案等项目产品(数据来源：火山引擎官微公众号)。展望不久的将来，伴随OpenClaw等类似产品的持续渗透，如从C端至B端，和政府对该类产品的实质性补贴，相应的企业端订单有望增长，进一步利好具备多年软件咨询实施经验和深刻行业壁垒的汉得信息。我们预计公司25-27年归母净利润分别为2.5亿元、3.0亿元、3.8亿元。参考可比公司估值，我们给予汉得信息26年110xPE，对应合理价值为32.70元/股，维持“买入”评级。 　风险提示。AIAgent商业化落地进展存在波折反复；下游客户审慎投入；项目交付节奏的不确定性。