第五届国际AIDC液冷供应链千人峰会暨国际数据中心液冷市场趋势分析会将于12月18日至19日召开。伴随AI芯片性能提高，高功耗带来的发热现象制约芯片性能的释放，液冷作为高效散热解决方案，在AI算力爆发背景下需求持续刚性增长。当前AI算力芯片功率密度持续突破，英伟达GB300 NVL72机架级AI系统的液冷散热组件价值高达49860美元（约合人民币近36万元），比GB200 NVL72系统高了大约20%，下一代Vera Rubin NVL144平台的散热总价进一步增长17%，达到约55710美元（约合人民币近40万元）；谷歌TPUV7及以上机型已全面采用液冷方案。 国际巨头的技术应用为行业树立标杆，其更严苛的散热需求使得液冷技术从“可选项”变为“必选项”，液冷行业迎来量价齐升。 同时，在美国“缺电潮”的背景下，美国能源部虽推出“电力加速计划”，但短期难解困局。液冷技术的普及将直接降低数据中心的能耗水平，直接缓解了电力缺口压力，液冷成为绕过供电瓶颈的最快路径！ 国内方面，国产AI芯片能耗相对更高，使得液冷散热成为刚需。例如华为CM384超级节点功耗接近500千瓦，必须要配置液冷散热。 政策层面，四部委要求2025年底数据中心PUE降至1.5以下，液冷技术路径可降低PUE值，减少电力消耗。政策与需求形成双轮驱动液冷的大规模应用。 此外，特高压、储能等领域液冷需求同步爆发，共同推动了液冷需求的爆发。 展望后市，机构预计，2026年全球数据中心液冷市场空间约为688亿元左右，其中国内市场约为179亿元左右，市场空间较大。 落脚到A股市场，产业链涵盖冷板、浸没式液冷、冷却液、泵阀、换热器及系统集成等环节，其中冷板式液冷因改造成本低短期主导市场，浸没式液冷长期潜力大，冷却液等材料国产化进程加速，关注国内液冷龙头企业，特别是有望进入英伟达等科技巨头供应链的液冷企业。 AI算力爆发，推动上游液冷进入爆发期（受益概念股）如下： 1、依米康(300249) 依米康(300249)在互动平台表示，随着数据中心对节能降耗的要求日益提高，液冷系未来绿色低碳数据中心的重要技术方向。针对浸没式液冷技术，公司已与重要战略客户联合开发浸没式液冷产品，预计将于上半年进行产品测试。但目前此部分收入占比较小，公司也将持续关注液冷技术相关的技术应用和市场机会。 2、锐捷网络（301165） 锐捷网络（301165）公司率先布局最新的数据中心交换机硅光与液冷技术，在国内实现领先并跻身国际第一梯队，助力数据中心网络向更高性能及绿色、低碳方向发展。 3、曙光数创（889568） 曙光数据基础设施创新技术(北京)股份有限公司(以下简称“曙光数创公司”)是一家以高效制冷技术为核心的数据中心整体解决方案供应商,主要从事液态冷却产品、机房空调产品、机房温湿度控制产品、机房微模块产品研究、开发、销售,并围绕上述产品提供软件开发、系统集成和技术服务,是中国数据中心制冷领域的领军企业。浸没相变液冷数据中心基础设施产品、冷板液冷数据中心基础设施产品及模块化数据中心产品的研究、开发、生产及销售,以及围绕上述产品提供系统集成和技术服务。目前数据中心基础设施的制冷方式主要有风冷和液冷两种方式,风冷方式发展起步较早,技术较为成熟,液冷方式是近几年由于数据中心对散热需求的提升而催生的新方式,技术还处于发展阶段。 4、科创新源（300731） 科创新源（300731）通过液冷板切入新能源汽车和储能赛道，子公司瑞泰克目前已成为宁德时代新能源电池液冷板的主力供应商，受益于下游需求放量弹性较大，有望迎来价值重估。 5、松芝股份（002454） 松芝股份（002454）电池热管理系统产品主要采用液冷技术，目前主要应用于新能源汽车及储能电站领域，宁德时代为公司重要战略客户。 6、英维克(002837) 英维克全链条液冷解决方案已实现单机柜200kW批量应用； 7、高澜股份（300499） 高澜股份（300499）已陆续实现动力电池液冷、热管理机组和服务器液冷相关产品的样件及小批量供货。 8、飞荣达(300602) 飞荣达是国内领先的、创新型专业散热导热解决方案服务商，有液冷相关技术储备。 9、巨化股份(600160) 巨化股份3月4日在投资者互动平台表示，数据中心液冷专用冷却液第一批经客户使用测试后，已出厂第二批，公司正在做产业化项目前期工作。 10、胜蓝股份(300843) 胜蓝股份(300843)在互动平台回复投资者称，液冷充电枪如今在市场和技术上处于初期试验阶段，公司有相关的技术研究和相关专利布局。 |
