近期机构调研信息【机构调研记录】

根据市场公开信息及3月13日披露的机构调研信息，国泰基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）蓝帆医疗（002382） （国泰基金参与公司特定对象调研&腾讯（K80700）电话会议方式）

调研纪要：手套行业需求偏刚需，价格上涨对需求压制有限，当前手套价格处于上升阶段，距离行业预期价格水平仍有较大空间。公司通过股东赋能和产业链协同保障丁腈与PVC手套原材料供应，并实施多渠道采购策略。产线改造已于2025年底完成，毛利率有较大提升空间。通过引入泰国投资者整合丁腈手套与热电资产，补齐能源（850101）短板，增强成本竞争力。心脑血管业务海外营收占比约60%，覆盖100多个国家和地区8000多家医院（884301），TVR瓣膜和IVL系统陆续获CE认证，推动海外梯队式增长。代理北芯生命（688712）、百心安产品出海（885840）成效显著。可转债方面将持续下修转股价，若未能转股将启用多路径偿债方案。

2）东宏股份 （国泰基金参与公司电话会议）

调研纪要：城市更新（885991）及管网改造项目增量对公司业务拓展有一定积极影响。国家相关专项债和超长期国债逐步释放，该领域市场空间广阔。近期中标的3.53亿元压力钢管及配件采购项目属于国家重点基础设施领域相关项目。新疆是公司重点布局的战略市场，公司已在新疆成立全资子公司，将以新疆为战略支点，辐射西藏、青海等周边地区及中亚、西欧市场。不同领域智慧管网市场渗透率存在差异，目前处于快速发展阶段。公司始终坚持“质量、效益、稳健”的发展总基调，把握国家政策机遇。国家发改委明确提出“十五五”期间预计建设改造地下管网（885692）超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元。目前公司业务收入结构中，水利（885572）水务领域占比较高。公司氢能管道研发项目按照计划以自有资金正常推进中。目前公司订单充足，产能利用率保持在正常水平。公司资金状况良好。本次收购旨在整合内部资源，进一步提升公司研发实力与业务拓展能力。管道行业整体市场空间广阔，公司具有技术创新、产品定制、资本赋能、生态协作和高端品牌五大优势。

3）钱江摩托 （国泰基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2025年钱江摩托（000913）燃油车销量约40.29万辆，同比下滑8.1%；内销下滑20.9%，外销增长3.9%。2026年主推仿赛、巡航、拉力及踏板系列，涵盖400至800排量仿赛、250至600巡航等，部分配电子油门。销售策略聚焦爆款打造、渠道改革、舆情引导与快速服务建设。海外市场望在欧洲稳健增长，南美、东南亚（513730）大幅增长，非洲取得突破。人事变动为正常组织优化，不影响业务，未来拟在杭州设研发、销售与品牌中心并引才。

4）安井食品

调研纪要：公司将以港股上市为契机，坚定推进国际化战略。东南亚（513730）市场速冻食品发展阶段类似国内多年前，仍然高度分散，龙头企业市占率较低，未来市场整合与扩张的机遇较大，是公司当前合资或自建工厂的首选。对于欧美等成熟市场，希望更好的发挥功夫食品“桥头堡”的示范和带头作用。公司将于2025年推出C端“肉多多烤肠系列”，推动产品体系向中高端化升级。公司产品创新主要围绕现有品类升级与新消费（883434）场景开拓两大方向展开。2025年公司将“渠道驱动”战略核心升级为“新品驱动”为主，效益路径从“降本增效”转向“提质增效”。

国泰基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)8591.61亿元，排名14/212；资产管理规模(非货币公募基金)5861.18亿元，排名11/212；管理公募基金数529只，排名12/212；旗下公募基金经理63人，排名17/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为国泰中证全指通信设备ETF（515880），最新单位净值为1.08，近一年增长143.51%。旗下最新募集公募基金产品为国泰上证科创板200ETF（589220）发起联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2026年3月2日至2026年3月18日。