商业航天+低轨卫星加速发展背景下，太空光伏或有望迎来高速发展。光伏是卫星唯一高效、长期稳定的能源形式，随功耗增长太阳翼用量提升。卫星电源系统在整星制造成本中约20-30%，其中太阳翼是航天器在轨运行的能量心脏，材料特殊、可靠性要求极高。 太空已成为大国博弈新战场，低轨频段与轨道位置因“不可再生”属性备受争夺，国际上遵循“先登先占”规则，频段需先行申报且受国际电信联盟（ITU）时间表约束——申请后7年内须发射首星，14年内完成星座部署，这本质是对空天信息主权与国防安全的抢占。 美国凭借SpaceX商业优势，2025年单年入轨载荷突破2000颗，在发射数量与在轨存量占主导；中国正加速追赶，通过GW计划、千帆计划等申报卫星超5.1万颗（美国星链主导申报约4.2万颗），全球已备案卫星超10万颗。按年发射1万颗测算，将带来近2000亿元太阳翼市场空间。爆发式增长背后是运载成本断崖式下跌，2025年全球航天器发射超300次（较2021年翻倍），可复用火箭成熟让商业航天迎来“摩尔定律”时刻，单公斤入轨成本下降重塑产业边界，推动太空经济向算力与制造等高价值场景延伸。 卫星制造体系中，电源系统是核心，成本占整星20%-30%，其中太阳翼（负责发电）价值量占比超60%。主流砷化镓太阳翼市场价格20万-30万元/平方米，对材料特殊性与可靠性要求苛刻。随卫星功能重型化、多功能化，单星功耗拉升，如SpaceX星链V3卫星太阳翼面积较V1.5版本（22.68平方米）增长10倍以上至256.94平方米，带动太空光伏组件从精密制造迈向“量价齐升”蓝海。 以1kW柔性砷化镓太阳翼为例，总面积2.37平方米，总成本约125万元（砷化镓电池片占50%即63万元，制造成本12%、柔性基板11%），单瓦成本约1248元/W，高价值卫星领域光伏技术领先度决定整星性能上限。不同类型卫星需求差异显著：立方星/微纳卫星造价10万-200万元，大型高轨通信卫星5亿-15亿元，星链中型低轨卫星单星造价250万-1500万元（成本敏感度高），如何在保持效率同时降低能源系统单位成本成商业航天竞备关键。 太空光伏技术路线呈砷化镓、晶硅、钙钛矿三足鼎立并持续优化态势。砷化镓是国内主流，三结电池光电转化效率超30%，抗辐照与高温稳定性强，适配15年以上长寿命任务（如火星车、高轨卫星、载人空间站），但成本高（20万-40万元/平方米）、全球产能有限，制约巨型星座部署。晶硅路线因经济性获SpaceX青睐，其火箭运力成本约1500美元/公斤（极低），虽能质比低、重量大，但可通过增大太阳翼面积弥补效率劣势（星链V0.9、V1.0用硅基电池，主力V2.0 Mini用改进型抗辐射硅基电池，效率18%-20%）。中国因商业火箭运力成本较高（4.3万-7.2万元人民币/公斤），现阶段仍倾向高能质比砷化镓技术。 钙钛矿被视为太空供电终极解决方案，轻量化（厚度300-500纳米吸收可见光）、高能质比（30W/g，远超砷化镓0.36W/g、晶硅0.07W/g）、低温涂布印刷工艺（全流程工厂内完成降资本开支）潜力显著，转换效率已从2.62%飙升至25%以上且配方可调。虽面临太空高低温冲击、原子氧耐受性挑战，但低成本替代趋势不可挡。晶硅-钙钛矿叠层技术作为过渡正产业化，顶层钙钛矿吸高能短波、底层晶硅捕低能长波，有望突破单结晶极限效率至27%-30%。 商业航天野心不止通信，AI计算需求激增驱动算力向太空迁移——太空近乎无限太阳能供电与超低温自然散热（马斯克称其为先进AI理想环境）。全球已启动多个太空算力项目：国内之江实验室“三体计算星座”（目标1000P算力）、国星宇航“星算计划”完成首批算力卫星发射；海外Starcloud构想5GW、跨度4公里轨道数据中心。10GW规模太空算力系统下，太阳翼市场规模将达数万亿元，卫星从“感知+回传”工具转变为实时响应、分布式协作的飞行计算机。 核心企业梳理 迈为股份：作为设备端龙头，公司实现了HJT电池设备的整线供应能力。在钙钛矿领域，公司已签订叠层电池整线供应合同，新增了喷墨打印、真空干燥等关键设备，前瞻卡位这一万亿市场的新增量需求。 乾照光电：在砷化镓太阳能电池外延片领域市占率位居国内第一，产品已批量应用于G60千帆星座等大型商业航天星座组网卫星，场景兼容性极强。 钧达股份：作为N型电池技术的领军者，公司在2025年底通过战略合作切入高壁垒航天赛道。其与具有中科院背景的尚翼光电深度绑定，后者在航天抗辐照电源领域有深厚积累。目前钧达股份在钙钛矿-晶硅叠层技术上已取得实验室效率32.08%的突破，首片产业化电池已于2025年11月下线，预计2026年上半年完成量产线建设。 300***：凭借HJT异质结技术储备，开发出50微米超薄P型HJT电池，具有轻量化和强抗辐照性能，完美适配柔性太阳翼需求。其钙钛矿/晶硅异质结叠层电池已实现30.99%的认证效率，并计划在2027年推出850W以上的钙钛矿叠层电池组件。 605***：作为基建龙头跨界航天的代表，控股的伏曦炘空已累计保障18颗卫星发射，49套卫星电源系统稳定运行。其产品线覆盖砷化镓、钙钛矿及电源控制单元，钧天一号03星搭载的钙钛矿电池已在轨运行超过一年且状态正常。 |
