周二2月3日机构强推买入 6股极度低估

核心观点 　海信北美任命拥有30年销售与渠道管理经验的JamesFisher为首席商务官(CCO)，其曾长期任职于三星和LG的北美体系，对北美高端电视市场的渠道规则和竞争策略有深刻理解，预计其将加盟将加强海信在北美市场的竞争力。海信北美的人事变动是整体战略升级的关键一环，结合2026年CES释放的信号，我们判断，海信在北美的策略已经出现更清晰的方向性变化，在渠道与品牌升级、技术路径、软件生态等方面将有更深刻的策略变化。

事件 　根据Businesskorea2026年1月26日报道，海信北美已正式任命拥有30年销售与渠道管理经验的资深人士JamesFisher为首席商务官(CCO)，该任命自2026年1月1日起生效。 　简评 　一、海信北美关键高层人事调整，CCO销售经验丰富 　任命详情：海信北美任命JamesFisher为首席商务官(CCO)。自2026年1月1日起生效。 　人物背景：JamesFisher拥有超过30年的销售和市场营销经验，曾于1997年至2006年在索尼公司任职，亲历了索尼的黄金时代；随后担任BeatsElectronics(后被苹果公司收购)的全球市场营销总监；2010年至2013年就职于LG电子，担任首席营销官(CMO)及其他职位；2019年2月至2025年2月，加入三星电子北美子公司，先后在显示器和家电部门任职，并担任电视、音频和存储器业务部门的销售和市场营销负责人。此外，自2022年11月至今，一直担任消费技术协会(CTA)的董事会成员，该协会主办着全球最大的IT和家用电器展览会CES。在2026年1月6日于拉斯维加斯开幕的CES2026上，以海信员工的身份参加，探讨公司的未来发展方向。 　市场反应：JamesFisher的履历使其对北美高端电视市场的渠道规则和竞争策略有深刻理解，预计其将负责制定涵盖黑电、白电等综合领域的长期营销和商业战略，从而加强海信在北美市场的竞争力。此次人事变动引起市场关注，关注的焦点在于，海信的人事变动是否为北美市场下一阶段发展做好关键准备，以及中国企业的崛起是否会撼动以三星和LG为主导的市场格局。 　二、2026年世界杯在即，如何判断海信北美的战略意图？ 　结合2026年CES以及关键人事调整释放的信号，我们判断，海信在北美的策略已经出现更清晰的方向性变化，具体体现在以下几个方面： 　1)渠道与品牌升级：从“卖货”到“卡位” 　海信当前在北美市场的核心挑战，是如何让拥有最高话语权的渠道商，将其高端产品摆放在与索尼、三星、LG同等的“C位”。JamesFisher的加入，正是为了撬动这块核心高端市场，其熟悉韩国巨头在北美市场的打法，手握核心渠道资源，其任务是通过顶级渠道操盘经验，在2026年美加墨世界杯的契机之下，帮助海信实现从“性价比产品供应商”向“高端品牌竞争者”的战术升级，推动其高端MiniLED产品线进入主流渠道的核心位置，直接与日韩品牌的高端机型竞争。 　2)技术路径：坚持“长期主义”，夯实高端体验 　CES2026开展前夕，海信在美国拉斯维加斯正式发布全新一代RGB-MiniLED显示技术，在光源、光色同控芯片、色彩管理三大技术上实现突破。作为全球首款搭载玲珑4芯彩色背光的旗舰产品，海信UX系列斩获“CES2026荣誉奖”，其展出的116UXS电视因在色彩、对比度和动态控制方面的出色表现，获得了美国资000021/ >深科技（000021）编辑的赞扬。根据奥维睿沃预测，全球头部品牌持续加码RGB-MiniLED，2026年RGB-MiniLED出货量预计将飙升至50万台，实现高速增长。海信的“长期主义”策略表明其品牌建设转向深度运营，从依靠体育营销的广泛曝光，转向依靠产品体验、渠道关系和本地化服务来积累品牌忠诚度，有望建立北美成熟市场消费者的长期信任。 　3)软件生态：VIDAA系统构建自主话语权 　根据CTVMA数据，2024年海信自有操作系统VIDAA的全球市场份额已达7.8%，位居第二，仅次于三星的Tizen。VIDAA系统以响应速度快、界面简洁、广告少获得用户好评。拥有自主系统意味着海信在画质算法调校、能效管理和内容生态上拥有更高自主权，这正成为其产品差异化的关键。未来海信在北美依托VIDAA系统的市场份额和用户基础，海信将进一步深化软硬协同，将AI显示技术、画质算法与自有系统更紧密整合，打造独特的全场景智能体验，减少对第三方生态的依赖。 　投资建议：600060/ >海信视像（600060）品牌、业务、产品结构多元化，同时作为世界杯、欧洲杯官方赞助商，参考三星体育营销对其自身品牌知名度和产品结构的提升，海信有望凭借品牌营销及新品上市实现渠道拓展与高端化突破，并且对云服务、新显示等业务布局有望增厚利润。我们预测2025-2027年公司实现归母净利润25.44/28.68/31.86亿元，对应EPS为1.95/2.20/2.44元，当前股价对应PE为12.75/11.31/10.18倍，维持“买入”评级。

风险分析 　1)市场需求下降：全球电视市场进入存量竞争阶段，欧美及日本等发达国家和地区的市场需求透支效应逐渐显现，同时高通胀导致居民实际购买力下降，电视出货需求将持续低迷。根据群智咨询数据，2025年全球电视出货量预计为2.21亿台(YOY-0.7%)；根据洛图科技数据，2025年中国电视出货量为3289.5万台(YOY-8.5%)。展望未来，电视市场环境难以出现根本性变化。 　2)面板价格反弹：头部面板厂商库存持续下降，叠加减产幅度扩大，对市场供需形成支撑力。根据AVCRevo数据，各尺寸电视面板价格自2022年10月开始止跌，随后经历小幅度涨价，与2022年10月上旬相比，75/65/55/50/43/32吋电视面板均价至2024年6月共涨价72/73/52/40/17/10美元。 　3)人民币汇率波动：汇率长期波动会影响外贸企业的经营战略，美元汇率短期波动较大，根据中国外汇交易中心数据，当前美元兑人民币即期汇率为7.0左右。