智能电网核心上市公司，按二次设备（调度 / 保护）、一次设备（特高压 / 变压器）、配网自动化、数字化 / 物联网、线缆材料五大环节整理（截至 2026 年 5 月 13 日，不构成投资建议）。 一、二次设备（电网大脑，壁垒最高） 国电南瑞（600406）：智能电网总龙头，国网核心平台；调度系统市占 75%+，特高压换流阀市占 50%+，2025 年新签订单 663 亿元。 许继电气（000400）：特高压直流换流阀龙头（市占 37%-40%），柔直技术全球领先；订单排至 2027 年。 四方股份（601126）：继电保护与配网自动化龙头，变电站自动化市占前列。 国网信通（600131）：国网数字化主力，电力通信与调度云服务商；配网智能调度市占 25%+，数字化增速 36%。 南网数字（301638）：南网数字化核心平台，电力大数据与物联网；南网经营区市占 60%+。 二、一次设备（特高压 / 变压器 / 开关） 特变电工（600089）：变压器全球龙头，特高压换流变 / 电抗器核心供应商；在手订单超 800 亿，排产至 2027 年底。 中国西电（601179）：特高压交流设备领军，GIS 市占 40%+；参与国内 80% 特高压交流工程。 平高电气（600312）：特高压 GIS 开关绝对龙头，国家队；1000kV/±1100kV 工程核心供应商。 思源电气（002028）：民营全能龙头，SVG、高压开关、互感器市占领先；110kV-220kV 配网设备市占超 30%。 保变电气（600550）：高端变压器龙头，特高压 + 核电变压器双领先。 三、配网自动化 & 终端 正泰电器（601877）：智能电表龙头，市占前三；低压电器 + 配网开关龙头，户用光伏协同。 金盘科技（688676）：智能电网 + 储能双龙头，特高压电抗器领先；工业微电网市占超 25%。 大烨智能（300670）：配网自动化设备（柱上开关 / FTU），农网改造受益标的。 森源电气（002358）：智能开关柜 + 电能质量设备，配网改造核心供应商。 四、数字化 & 电力物联网 恒实科技（300513）：电力大数据 + 虚拟电厂，南网 / 国网核心服务商。 煜邦电力（688597）：智能电表 + 电力物联网终端，国网中标大户。 云涌科技（688060）：电力信息安全龙头，工控安全 + 加密设备。 五、线缆 & 材料 中天科技（600522）：海缆 + 电力光缆龙头，特高压交流 / 直流线缆核心供应商。 亨通光电（600487）：海缆龙头，技术门槛高；特高压光缆 + 配网电缆双领先。 长飞光纤（601869）：光纤预制棒龙头，电力通信光缆核心供应商。 六、高弹性小市值（主题催化敏感） 泰永长征（002927）：1000V 高压快充 + 智能配电，小市值弹性大。 英可瑞（300713）：高压电源模块 + 储能变流器，绑定国网 / 南网。 安靠智电（300617）：电缆连接件 + 模块化变电站，超高压配套领先。 |
