昨日，市场全天震荡调整，创业板指、科创50指数均跌超2%，深成指跌超1%。沪深两市成交额1.84万亿。从板块来看，医药、油气、光纤等概念表现活跃。下跌方面，算力租赁概念集体调整。截至收盘，沪指跌0.74%，深成指跌1.6%，创业板指跌2.31%。 在今日券商晨会上，中信建投认为，持续看好光纤光缆产业；华泰证券认为，红利仍然具备底仓价值；国泰海通认为，框架外溢加速AI编程产品分化。 中信建投：持续看好光纤光缆产业 今年2月，我国出口光纤3779.9吨，金额7.9亿元，同比增长63.6%，126.8%，较2018年2月(国内需求历史高点)时光纤出口量203.5吨增长17.6倍。2025三季度以来，中国市场光纤价格持续上涨，反映需求向好、供应整体偏紧。海外需求旺盛，出口表现强劲，反映了全球光纤光缆市场的旺盛需求。目前，光纤光缆行业已从复苏转向“供给偏紧、量价齐升”阶段。 华泰证券：红利仍然具备底仓价值 近年来，伴随着全球宏观不确定性的上升和国内居民资产配置需求增长与全社会广义投资回报率中枢下台阶，红利策略越来越受到资金重视；当前红利相对成长估值处于低位，中东局势扰动市场风险偏好，红利仍然具备底仓价值。 国泰海通：框架外溢加速AI编程产品分化 3月末，Anthropic在发布Claude Code新版本时误将调试用source map一并上传至公开npm包，外界据此还原出约51万行TypeScript代码，并发现若干未上线功能与内部架构线索。Anthropic表示此次问题源于打包失误，未涉及客户敏感数据或密钥。这次Claude Code事件对行业的真正影响，在于加速AI编程赛道由模型竞赛转向框架竞赛。未来阶段最有机会受益的公司，大概率集中在Cursor、Cognition/Windsurf，以及具备平台能力的GitHub体系。 |
