综合新华社、央视新闻等报道，伊朗宣布禁止任何船只通过霍尔木兹海峡，马士基等航运巨头随即停航，全球约20%石油及LNG运输受阻，油运风险溢价陡升。 多位航运研究员对上证报记者表示，当前中东形势迅速恶化，将推动航运价格进一步上涨，其中油运价格最值得关注。 1. 高弹性纯干散货（现货占比高、船型弹性大） 海通发展（603162） 民营干散货龙头，干散货业务占比 100%；全船型覆盖（灵便型 / 巴拿马型为主），境外航线毛利率 25%+；现货比例高，BDI 上涨弹性最强。 宁波海运（600798） 沿海干散货为主（煤炭 / 矿石），纯干散货运营；船队以灵便型、超灵便型为主，受益国内基建与电煤需求，BDI 反弹弹性显著。 国航远洋（920571，北交所） 国际 + 沿海干散货，以电煤运输为主；小市值 + 高弹性，BDI 上行时股价弹性突出。 2. 综合航运（干散货为核心支柱，弹性次之） 招商轮船（601872） 干散货为第二大主业（占营收 33.1%）；拥有好望角型、VLOC、超灵便型船队，长协 + 现货结合，弹性弱于纯干散货但规模领先。 中远海特（600428） 特种干散货龙头（重吊 / 汽车 / 工程货）；特种船稀缺性，运价独立于普通干散货，周期弹性稳健。 |
