中国证券报头版内容精华摘要 从“长牙带刺”到“精准拆弹” 监管“零容忍”升级 坚决打击财务造假、操纵价格、内幕交易等恶性违法行为，畅通行政刑事衔接机制，强化科技赋能监管……证监会2026年系统工作会议释放出监管“零容忍”升级信号。 市场人士分析，“零容忍”持续升级，旨在进一步提升监管执法有效性和震慑力。监管执法正从“长牙带刺”转向“精准拆弹”，资本市场生态将迎来更深层次优化。 人工智能为工业经济增长注入强劲动力 人形机器人产品超330款，智能眼镜出货超178万副，智能算力规模达1590EFLOPS（衡量计算机浮点运算能力的极高单位,代表每秒可执行百亿亿次浮点运算），人工智能渗透领航工厂70%以上的业务场景，人工智能核心产业规模预计突破1.2万亿元……1月21日，国新办举行新闻发布会，介绍2025年工业和信息化发展成效，“智能”成为整场发布会的核心关键词。工业和信息化部副部长张云明表示，人工智能为工业经济增长注入强劲动力。下一步，工信部将从多维度推动人工智能产业高质量发展，加快突破训练芯片、异构算力等关键技术。 张云明介绍，我国已启动运行国家人工智能产业投资基金，资金规模达600亿元，后续将强化该基金对人形机器人领域的支持力度，以人形机器人为小切口，带动具身智能大产业发展。 最新调仓路径显现 基金经理关注确定性与安全边际 1月21日，睿远基金傅鹏博、银华基金李晓星、永赢基金高楠、交银施罗德基金杨金金等多位知名公募基金经理管理的产品披露2025年四季报，他们普遍都有较为明显的调仓换股动作。 展望2026年，傅鹏博表示，景气度高的AI、有色金属、锂电材料等板块会有较高增长。李晓星认为，AI仍是全球科技创新的主线，预计国内互联网大厂的业绩将保持稳定增长，港股科技巨头可能是产业趋势和基本面趋势共振的方向。杨金金则选择避开当前市场热门但是估值昂贵的方向，提前布局盈利长期拐点的部分白马品种。 擦边营销推波助澜 警惕“工具基”流量反噬 近年来，科技细分赛道的极致行情让公募行业重拾赛道战法，一些公募机构针对热点行业布局了不少“工具基”。与此同时，“大V”实盘带货、加仓榜等各类擦边营销方式，又进一步提升了“工具基”的热度。 当聚焦细分景气赛道、辨识度极高的产品，遇到互联网平台的巨大流量效应，投资者炒作的情绪一触即燃，短期追涨杀跌的行为更甚。这一销售生态直接影响到持有人的利益，并触及到公募行业的信任基础底座。 |
